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今年“迎峰度夏”期间，沿海电厂日耗在7月中旬达到最高负荷，较去年提前了20天。8月受降雨较多和水电出力增加的影响，沿海电厂日耗不及预期。在下游需求增幅有限、全社会煤炭库存处于高位的影响下，夏季市场煤价格处于低位振荡状态。
进入9月，煤炭需求进入淡季，后期电厂日耗仍有回落空间。今年“迎峰度夏”下游企业煤炭去库整体不理想。随着日耗回落，电厂库存可用天数升高，将进一步压制采购需求。
近期，受产地到港口发运价格倒挂影响，港口煤炭调入量偏低。环渤海港口和下游港口均处于连续去库状态，全国主流港口煤炭库存回落至中等偏低水平，可流通货源减少，对煤价形成一定支撑。因此，即便进入季节性消费淡季，市场煤价格回落空间也相对有限，一旦需求有所恢复，仍较易造成价格反弹。
从国内供应来看：
国家统计局数据显示，7月全国原煤日均产量为1218万吨，环比回落幅度比预期偏高；8月全国原煤日产量1233万吨，环比小幅增加。
7月受降雨、停产等因素影响，鄂尔多斯煤炭日产量一度跌破200万吨。进入8月，鄂尔多斯煤炭日产量基本维持在240万吨左右，不过月底产量也出现回落。
进入9月，煤炭产量较8月有所增长，但恢复至上半年的高位水平较难，整体产量仍处在全年偏低水平。
从进口煤来看：
今年3月至7月，我国煤炭进口量已连续5个月维持在4000万吨左右的高位。从往年来看，“迎峰度夏”期间进口量一般会高于其他月份。
海关总署近日发布的数据显示，8月我国煤炭进口量再创新高，达4433万吨，今年前8个月的进口总量超过3亿吨。今年进口煤对于下游沿海电厂的库存补充较为充分，这也使得今年沿海煤炭市场表现相对更弱。目前进口煤依旧有价格优势，后期进口量仍有望保持在高位。
当前对市场煤的支撑点主要是港口调入量持续处于低位。港口持续去库后，可流通货源减少，少量需求易撬动价格反弹。
今年环渤海8港库存最高超过2800万吨，而从6月开始持续去库，9月上旬已跌破2000万吨。虽然港口调出情况不佳，但调入量下滑更明显，持续处于低位。近日，大秦线日发运量基本处于110万吨至120万吨，一直未达到满发状态，中国铁路呼和浩特局集团煤炭发运量萎缩更严重。8月江内港口煤炭去库330多万吨，华东地区港口煤炭去库100万吨，华南地区港口煤炭去库35.5万吨，全国主流港口煤炭库存降至中位水平。
从港口市场煤价格来看，8月上旬，煤价维持稳定，报价变化不大。进入8月中旬，随着旺季临近尾声，以及水电出力好转，下游电厂采购明显趋弱，报价也松动下跌。而港口价格下跌到一定程度，市场出现博弈。
进入9月，煤炭主产地受多因素影响产量释放受到一定限制，市场偏强运行，报价小幅探涨。近日，由于需求回落，且下游对高价接受程度减弱，此轮价格反弹基本结束。不过，目前港口库存始终得不到很好的补充，价格回落空间有限。9月12日，北方港口5500大卡下水煤主流报价为每吨865元至885元，5000大卡下水煤为每吨755元至775元。
需求方面，近期电厂日耗均有反弹，主要是前期有一波较明显回落，随后日耗反弹修复。另外，部分非电企业耗煤需求较好，但是从季节性周期来看，整体用煤需求基本进入下行阶段。短期水电出力继续保持较好的状态，电厂日耗仍会继续回落，终端依旧维持高库存的局面。
整体来看，目前市场煤供需呈现双弱格局的预期，基本面不具备上涨和大跌的基础。煤炭供应受到一定扰动叠加港口货源难补充，对煤价形成一定支撑，而需求进入淡季，在终端高库存的格局下，采购也难有较好的释放。接下来煤市整体仍以偏弱振荡为主。(张海端)
