6月11日，国际油价上演了一出“过山车”行情——先跳涨后急落。扰动市场情绪的是一条海峡的动向。当日，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，禁止油轮和商船通行，布伦特原油立刻站上95美元/桶，美WTI达到近93美元/桶高位；随后，美国宣布取消打击伊朗计划，油价开始回吐，布伦特原油跌至90美元/桶下方，WTI跌破86美元/桶。

霍尔木兹海峡局势动态，缘何成为全球能源市场“晴雨表”？一组数据足以说明问题：每日原油通行量达2000万桶，约占全球原油供应20%；海湾地区超90%原油产量都要经过这条水道；全球约20%液化天然气（LNG）贸易依赖这条水道，卡塔尔LNG出口必经此处。这条海峡用约33公里最窄处、只有3公里最窄航道宽度，扼住了世界“能源咽喉”。

如果这条咽喉要道持续关闭，全球能源产业和经济形势将遭受怎样冲击？特别是对原油对外依存度达72.7%、天然气对外依存度达40%的中国而言，如何构筑能源安全防线？

独特的地理位置让伊朗对于有效控制霍尔木兹海峡很有信心，也希望以此为筹码，在对美谈判中占得先机，更希望以此影响未来全球能源供应格局。全球航运数据分析公司开普勒汇编数据显示，2025年霍尔木兹海峡日均通过量超过1400万桶，约占全球海运原油出口总量的1/3，其中约3/4流向亚洲国家。

摩根大通指出，如果霍尔木兹海峡完全关闭，中东产油国连续生产25天后，就不得不停产，因为生产出来的原油，根本运不出去。替代路径较为有限，相对较好的出口通道仅剩下阿联酋的哈布山—富查伊拉管道以及沙特的“东西输油管道”，前者日输油能力180万桶，后者最大输送能力700万桶/日，全部替代能力合计远不足以覆盖霍尔木兹海峡运输量。

据卡塔尔半岛电视台统计，全球至少146个国家和地区报告汽油价格上涨。美国《纽约时报》指出，冲突严重扰乱全球能源市场，持续供应链中断令人担忧，美国物价正以3年来最快速度上涨。

美国劳工部6月10日发布的数据显示，受能源成本继续走高影响，5月美国消费者价格指数同比上涨4.2%，创2023年5月以来最高水平。6月12日，欧洲央行宣布加息25个基点，将关键利率上调至2.25%，这是其3年来首次加息。在美以伊冲突持续推升能源价格背景下，欧元区通胀正进一步偏离央行目标。

在亚洲地区，泰国、印度、韩国和菲律宾受油价波动影响最严重，因为这些国家原油进口依赖度很高。韩国原油净进口量占其国内生产总值2.7%，是最易受冲击的国家之一。南亚国家短期内将面临巨大压力，尤其是在LNG供应方面。根据开普勒数据，卡塔尔和阿联酋占据巴基斯坦LNG进口总量的99%、孟加拉国的72%、印度的53%。

瑞联银行指出，日本75%原油进口量、韩国70%原油进口量都来自中东地区；日本6%的LNG进口量、韩国14%的LNG进口量来自卡塔尔和阿联酋。根据日本经济产业省数据，2025年日本自中东地区进口原油占比高达93.5%，今年初已经达到95.1%，约73.7%需要经过霍尔木兹海峡运输。

美国独立能源咨询公司拉普兰能源创始人兼总裁鲍勃·麦克纳利直言：“霍尔木兹海峡长时间关闭必将导致全球经济衰退。”

能源咨询公司伍德麦肯兹表示，霍尔木兹海峡连接波斯湾与印度洋，承载着全球31%—34%的海运原油贸易，其长期关闭将是全球能源市场面临的最大单一威胁。目前，海湾地区日均1100万桶原油及凝析油供应已被迫中断，同时超过8000万吨/年LNG供应量，无法进入全球市场。2030年前LNG价格将维持高位，支撑海湾地区以外的新LNG项目投资，但长期需求下降可能危及行业未来发展前景。

世界银行发布报告指出，如果7月局势有所缓解，今年布伦特原油均价预计为94美元/桶，较2025年高出36%。今年化肥价格预计将大幅上涨，对食品价格产生连锁影响。预计今年全球通胀率将达到4%，高于2025年的3.3%。

伍德麦肯兹做出最新预测，如果霍尔木兹海峡在9月前基本处于关闭状态，第三季度原油及LNG供应短缺问题将持续存在，今年下半年将引发全球轻度衰退，全年全球GDP增长率将低于2%，全球经济将遭受较少但永久性损害。更严峻的是，如果霍尔木兹海峡年底前基本保持关闭状态，到年底布伦特原油价格将逼近每桶200美元，主要炼油中心的柴油及航空燃油价格可能攀升至每桶300美元左右，全年经济可能萎缩0.4%，成为本世纪第三次全球衰退，将对全球经济造成严重且持久的损害。

按照地区和国家划分，如果霍尔木兹海峡年底前保持关闭，带来的冲击呈现严重且不均衡的特征。伍德麦肯兹预计，2026年中东地区GDP可能萎缩10.7%，欧盟27国GDP在2026年下降1.5%、2027年下降0.5%；美国GDP增长率连续两年低于1%。

金联创成品油分析师王延婷表示，对炼厂和下游化工企业而言，霍尔木兹海峡关闭之后，原油这一“原料”来源不确定性变大，尤其对下游石脑油产品影响更大。此外，由于各炼厂装置不同，需要匹配不同品种“原料”，因此在原油进口受影响情况下，更改装置不仅需要时间，还需要改造成本，对企业来说也是不小的压力。

冲突将加速我国化工行业格局调整，中长期来看，将推动行业向“多元化、高端化、绿色化”转型。一方面，加速拓展原料进口渠道多元化，降低对霍尔木兹海峡航线的依赖；另一方面，加速产品结构优化，加大高附加值产品如高端化工新材料、精细化工产品的研发投入，提升核心竞争力；更重要的是，推动绿色转型提速，倒逼企业加大节能降耗、循环利用技术的应用，降低能源消耗，缓解成本压力。

中国石油和化学工业联合会煤化工专委会副秘书长王秀江表示，三四月份，中东地区煤化工产品出现价格上涨和供应短缺情况。在此背景下，煤化工替代方案具有很高的可行性，在经济成本方面同样具备可行性，充分体现了煤化工的战略优势。当国际油价处于高位时，煤化工的竞争力较为明显。至于碳排放带来的成本问题，未来可以通过碳交易市场对冲。根据实际需要，国家可以适当布局一些产能和产量，例如煤制油、煤制气等项目，进行合理的产能部署。

中信建投研报指出，霍尔木兹海峡关闭，推动全球能源贸易路线经历结构性调整。同时，各国加速推进能源供应多元化和战略储备体系建设，能源安全与供应链重构，成为未来影响全球资产配置的核心变量。

中国石油集团经济技术研究院院长陆如泉指出，这场危机带来的最深远的启示或许在于：在以化石能源为基础的全球供应体系中，无论多元化程度有多高、无论调节能力有多强，地缘政治风险始终如影随形。真正的能源安全，最终必须建立在能源转型的坚实基础上。当中国风电光伏装机历史性超过火电、新能源汽车渗透率突破50%时，我们正在见证一条更可持续、更具韧性的能源发展道路变为现实。（王林 渠沛然 人民日报中东中心分社记者 张志文）